Glancing Financial] 돈이 움직이는 싸이클

일단 내 자신이 이해하지 못한 경제흐름이 많아서 열심히 찾아보았다.
여기 옮긴다.
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신한은행 WM사업부 김원기 팀장은 “미국의 제로금리 정책을 필두로 한 글로벌 저금리 기조가 형성되면서 화폐의 가치가 떨어진다. 이후 풀려나온 유동성이 어딘가로 모이게 되는데 여러 자산을 순환하면서 각 자산별로 상당한 수준의 버블을 겪게 된다. 결국 돈이 모일 수 있는 자산, 그 곳에서 버블이 생긴다는 것인데 일반적으로 인플레이션에 대해 단편적으로 이해하는 사람들은 인플레이션 시대라고 하면 모든 자산의 가격이 상승하는 것으로 오해하는 경우가 많다”고 말한다.

..그는 “이럴 때일수록 극단적 투자의 쏠림이 나타날 수 있는 자산군을 엄선해 해당 자산군에 분산 투자하는 전략, 결국 인플레이션의 시대에도 자산관리 전략은 포트폴리오 분산 투자라는 정공법에서 찾을 수밖에 없다”고 말한다. ..





동부증권 장화탁 투자전략팀장은 인플레이션 시대의 투자전략은 크게 세 가지 관점에서 접근할 것을 권한다. 첫째는, 금융자산에 있어 채권보다는 주식의 장기수익률이 높게 나오는 것이 일반적이라는 점, 둘째 실물자산에 있어서는 금과 원자재가 인플레이션 헤지 수단으로 활용될 수 있다는 점, 셋째로 부채에 있어서는 현재 금리에 고정된 대출을 장기로 전환하는 것이 유리하다는 점이다. 다만, 제시한 전략은 인플레이션 시대의 중장기투자를 말한 것이다.

인플레이션이 지금 시작되는 국면이냐, 상당히 진행된 국면이냐, 아니면 마무리 국면이냐에 따라 실질적인 투자전략은 달라질 수 있다. 장 팀장은 “결론적으로 향후 중장기적으로 물가상승률이 높은 국면이 지속될 것이라는 가정 하에서는, 물가상승률에 연동해 자산 가격이 움직일 수 있는 상품에 투자하고, 부채의 경우 물가 상승에 연동시키지 않는 것이 전략의 핵심이다”라고 말한다. ..






삼성경제연구소는 (5월) 26일 ‘부상하는 상품시장(Commodity Market): 현황과 활용방안’이라는 보고서에서 “상품 가격의 상승은 기업의 생산 원가 상승에 따른 이익 감소와 물가 상승으로 인한 인플레이션을 유발하고 있다”고 지적하며 “상품시장은 인플레이션 시대에 새로운 투자 대안일 뿐만 아니라 물가 상승 위험을 헤지할 수 있는 수단을 제공한다”고 했다.

현재 한국의 상품 거래는 금과 돈육, 선물이 전부인 상황으로 향후 성장 가능성이 충분하다는 의견이다. 인플레이션 투자 1순위로 꼽는 부동산 투자에 대해 전문가들의 시각은 낙관적인 편은 아니다. 아직 가격 하락의 요인이 많기 때문이다. 실수요자 중심의 도심지역의 위치 좋은 상가나 소규모 주택은 상승 여력이 있지만, ‘투자’로써의 부동산 매입은 신중해야 할 듯하다.


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http://er.asiae.co.kr/erview.htm?idxno=2011052709461931898